Estas estrategias de opciones pueden ser grandes maneras de invertir o aprovechar las posiciones existentes para los inversores con un sentimiento de mercado neutral. Inversión Principalmente utilizado por los comerciantes de piso, una inversión es una estrategia de arbitraje que permite a los comerciantes a obtener beneficios cuando las opciones son underpriced. Para invertir, un comerciante vendía acciones y usaba opciones para comprar una posición equivalente que compensa la acción corta. Conversión Principalmente utilizado por los comerciantes de piso, una conversión es una estrategia de arbitraje que permite a los comerciantes a obtener beneficios cuando las opciones son demasiado caros. Para poner en una conversión, un comerciante compraría acciones y usará opciones para vender una posición equivalente que compensa la acción larga. Collar Los inversionistas alcistas que buscan una estrategia de bajo riesgo para usar junto con una posición accionaria larga pueden querer probar un Collar. En el ejemplo aquí, un collar se crea combinando las llamadas cubiertas y las putas protectoras. Mariposa Ideal para los inversionistas que prefieren el riesgo limitado, estrategias limitadas de la recompensa. Cuando los inversionistas esperan precios estables, pueden comprar la mariposa vendiendo dos opciones en la huelga intermedia y comprando una opción en las huelgas más altas y más bajas. Las opciones, que deben ser todas las llamadas o todas las put, también deben tener la misma expiración y subyacente. Cóndor Ideal para inversores que prefieren estrategias limitadas de riesgo limitado. El cóndor toma el cuerpo de la mariposa - dos opciones en la huelga media 0 y se divide entre dos golpes medios. En este sentido, el cóndor es básicamente una mariposa que se extiende sobre cuatro precios de ejercicio en lugar de tres. Long Straddle Para los inversionistas agresivos que esperan volatilidad a corto plazo aún no tienen sesgo hacia arriba o hacia abajo (es decir, un sesgo neutral), el largo straddle es una excelente estrategia. Esta posición implica la compra de un put y una llamada con el mismo precio de ejercicio, vencimiento y subyacente. Short Straddle Para los inversionistas agresivos que no esperan mucha volatilidad a corto plazo, el straddle corto puede ser una estrategia arriesgada, pero rentable. Esta estrategia implica vender un put y una llamada con el mismo precio de ejercicio, vencimiento y subyacente. Long Strangle Para los inversionistas agresivos que esperan volatilidad a corto plazo aún no tienen sesgo hacia arriba o hacia abajo (es decir, un sesgo neutral), el estrangulamiento largo es otra excelente estrategia. Esta estrategia suele implicar la compra de llamadas fuera de dinero y se pone con el mismo precio de ejercicio, vencimiento y subyacente. Short Strangle Para los inversionistas agresivos que no esperan mucha volatilidad a corto plazo, el estrangulamiento corto puede ser una estrategia arriesgada, pero rentable. Esta estrategia suele implicar la venta de put-out de dinero con el mismo precio de ejercicio, vencimiento y subyacente. El beneficio se limita al crédito recibido por las opciones de venta. La pérdida potencial es ilimitada a medida que el mercado se mueve hacia arriba o hacia abajo. Put Ratio Spread Para los inversionistas agresivos que no esperan mucha volatilidad a corto plazo, los spreads de la razón son una recompensa limitada, estrategia de riesgo ilimitada. Puesto los spreads de la razón, que implican comprar pone en una huelga más alta y vender un mayor número de pone en una huelga más baja, son neutrales en el sentido que son dañados por el movimiento del mercado. Los spreads de Calendar Spread Calendar también se conocen como spreads temporales o horizontales porque implican opciones con diferentes meses de vencimiento. Debido a que no son excepcionalmente rentables por su cuenta, calendario se extiende a menudo son utilizados por los comerciantes que mantienen grandes posiciones. Por lo general, un calendario largo consiste en comprar una opción con una expiración a largo plazo y vender una opción con el mismo precio de ejercicio y una expiración a corto plazo. Acerca de Nosotros Compruébenos Productos Qué ofrecemos Riesgos de amplificador de seguridad No encontró lo que necesitaba Haganos saber. Brokerage Productos: No FDIC Asegurado middot No Garantía Bancaria middot Mayo Perder Valor optionsXpress, Inc. no hace recomendaciones de inversión y no proporciona asesoría financiera, fiscal o legal. El contenido y las herramientas se proporcionan únicamente con fines educativos e informativos. Cualquier símbolo de acciones, opciones o futuros se muestran con fines ilustrativos únicamente y no se pretende reproducir una recomendación para comprar o vender un determinado valor. Productos y servicios destinados a clientes estadounidenses y que pueden no estar disponibles o ofrecidos en otras jurisdicciones. El comercio en línea tiene un riesgo inherente. Respuesta del sistema y tiempos de acceso que pueden variar debido a las condiciones del mercado, rendimiento del sistema, volumen y otros factores. Opciones y futuros implican riesgo y no son adecuados para todos los inversores. Lea las Características y Riesgos de las Opciones Estandarizadas y la Declaración de Divulgación de Riesgos para Futuros y Opciones en nuestro sitio web, antes de solicitar una cuenta, también disponible llamando al 888.280.8020 o al 312.629.5455. Un inversionista debe entender estos y riesgos adicionales antes de negociar. Las estrategias de opciones de varias piernas implicarán múltiples comisiones. Charles Schwab amp Co. Inc. optionsXpress, Inc. y Charles Schwab Bank son compañías separadas pero afiliadas y filiales de The Charles Schwab Corporation. Los productos de corretaje son ofrecidos por Charles Schwab amp Co. Inc. (Miembro SIPC) (Schwab) y optionsXpress, Inc. (Miembro SIPC) (optionsXpress). Los productos y servicios de depósito y préstamo son ofrecidos por Charles Schwab Bank, miembro de la FDIC y un prestamista de vivienda igual (Schwab Bank). Copy 2017 optionsXpress, Inc. Todos los derechos reservados. Miembro SIPC .10 Estrategias de opciones a saber Con demasiada frecuencia, los comerciantes saltar en el juego de opciones con poca o ninguna comprensión de cuántas estrategias de opciones están disponibles para limitar su riesgo y maximizar el retorno. Con un poco de esfuerzo, sin embargo, los comerciantes pueden aprender a aprovechar la flexibilidad y la plena potencia de las opciones como un vehículo comercial. Con esto en mente, hemos preparado esta presentación de diapositivas, que esperamos que acorte la curva de aprendizaje y que apunte en la dirección correcta. Demasiado a menudo, los comerciantes saltar en el juego de opciones con poca o ninguna comprensión de cuántas estrategias de opciones están disponibles para limitar su riesgo y maximizar el retorno. Con un poco de esfuerzo, sin embargo, los comerciantes pueden aprender a aprovechar la flexibilidad y la plena potencia de las opciones como un vehículo comercial. Con esto en mente, hemos preparado esta presentación de diapositivas, que esperamos que acorte la curva de aprendizaje y que apunte en la dirección correcta. 1. Llamada cubierta Además de comprar una opción de llamada desnuda, también puede participar en una llamada cubierta básica o comprar-escribir estrategia. En esta estrategia, compraría los activos directamente y simultáneamente escribiría (o vendería) una opción de compra en esos mismos activos. Su volumen de activos propiedad debe ser equivalente al número de activos subyacentes a la opción de compra. Los inversores suelen utilizar esta posición cuando tienen una posición a corto plazo y una opinión neutral sobre los activos, y buscan generar beneficios adicionales (a través de la recepción de la prima de la llamada), o proteger contra una posible disminución en el valor de los activos subyacentes. (Para más información, lea las Estrategias de Llamadas Cubiertas para un Mercado Que Cae). 2. Casado Poner En una estrategia casada, un inversor que compra (o posee actualmente) un activo particular (como acciones), compra simultáneamente una opción de venta para un Número equivalente de acciones. Los inversores utilizarán esta estrategia cuando son alcistas sobre el precio de los activos y desean protegerse contra posibles pérdidas a corto plazo. Esta estrategia esencialmente funciona como una póliza de seguro, y establece un piso si el precio de los activos se hunde dramáticamente. (Para más información sobre el uso de esta estrategia, vea Married Puts: A Protective Relationship). 3. Alcance de la Bull Call En una estrategia de spread de la llamada bull, un inversionista comprará simultáneamente opciones de compra a un precio de ejercicio específico y venderá el mismo número de llamadas a un Mayor precio de ejercicio. Ambas opciones de compra tendrán el mismo mes de vencimiento y el activo subyacente. Este tipo de estrategia de difusión vertical se utiliza a menudo cuando un inversor es alcista y espera un aumento moderado en el precio del activo subyacente. (Para obtener más información, lea los Estiramientos de Crédito de Toros Verticales y Oso). 4. La Diferencia de Oso Poner La estrategia de Difusión de Oso es otra forma de propagación vertical. En esta estrategia, el inversor adquirirá simultáneamente opciones de venta como un precio de ejercicio específico y venderá el mismo número de puts a un menor precio de ejercicio. Ambas opciones serían para el mismo activo subyacente y tendrían la misma fecha de vencimiento. Este método se utiliza cuando el operador es bajista y espera que el precio de los activos subyacentes disminuya. Ofrece ganancias limitadas y pérdidas limitadas. (Para más información sobre esta estrategia, lea Bear Spreads: Una alternativa rugiente a la venta corta.) 5. Collar protector Una estrategia de collar protector se realiza mediante la compra de una opción de venta fuera del dinero y la escritura de un fuera de la - opción de compra de dinero al mismo tiempo, para el mismo activo subyacente (como acciones). Esta estrategia suele ser utilizada por los inversores después de una posición larga en una acción ha experimentado ganancias sustanciales. De esta manera, los inversores pueden obtener ganancias sin vender sus acciones. (Para más información sobre estos tipos de estrategias, vea Dont Forget Your Collar de protección y Colocación de collares para trabajar.) 6. Long Straddle Una estrategia de opciones de largo straddle es cuando un inversor compra tanto una opción de compra y venta con el mismo precio de ejercicio, subyacente Y fecha de vencimiento simultáneamente. Un inversionista usará a menudo esta estrategia cuando él o ella cree que el precio del activo subyacente se moverá sigificantly, pero es inseguro de qué dirección tomará el movimiento. Esta estrategia permite al inversor mantener ganancias ilimitadas, mientras que la pérdida se limita al costo de ambos contratos de opciones. 7. Strangle largo En una estrategia de opciones de estrangulamiento largo, el inversor compra una opción de compra y venta con el mismo vencimiento y el activo subyacente, pero con diferentes precios de ejercicio. El precio de ejercicio put estará por lo general por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra, y ambas opciones estarán fuera del dinero. Un inversor que utiliza esta estrategia cree que el precio de los activos subyacentes experimentará un gran movimiento, pero no está seguro de qué dirección tomará el movimiento. Las pérdidas se limitan a los costos de ambas opciones. Los estranguladores suelen ser menos costosos que los straddles porque las opciones se compran con el dinero. (Para obtener más información, consulte Obtener un fuerte sostenimiento en el beneficio con estrangulamientos.) 8. Mariposa propagación Todas las estrategias hasta este punto han requerido una combinación de dos posiciones diferentes o contratos. En una mariposa estrategia de opciones de difusión, un inversor combinará una estrategia de difusión de toros y una estrategia de propagación de oso, y utilizar tres diferentes precios de ejercicio. Por ejemplo, un tipo de propagación de mariposa consiste en comprar una opción de compra al precio de ejercicio más bajo (más alto), al mismo tiempo que vende dos opciones de compra (put) a un precio de ejercicio más alto (más bajo) y una última llamada (put) A un precio de ejercicio aún más alto (menor). (Para más información sobre esta estrategia, lea Cómo establecer las trampas de ganancias con mariposas.) 9. Cóndor de hierro Una estrategia aún más interesante es el cóndor de ron. En esta estrategia, el inversor tiene simultáneamente una posición larga y corta en dos estrategias de estrangulación diferentes. El cóndor de hierro es una estrategia bastante compleja que definitivamente requiere tiempo para aprender y practicar para dominar. (Le recomendamos que lea más sobre esta estrategia en Take Flight With An Iron Condor.) Debería acudir a Iron Condors y probar la estrategia para usted (sin riesgo) en el simulador Investopedia.) 10. Iron Butterfly La estrategia de opciones finales que demostraremos Aquí está la mariposa de hierro. En esta estrategia, un inversor combinará un largo o corto caballo con la compra o venta simultánea de un estrangulamiento. Aunque es similar a una propagación de mariposa, esta estrategia difiere porque utiliza tanto llamadas como puestas, en contraposición a una u otra. Las ganancias y pérdidas están limitadas dentro de un rango específico, dependiendo de los precios de ejercicio de las opciones utilizadas. Los inversores suelen utilizar opciones fuera del dinero en un esfuerzo por reducir costos y limitar el riesgo. Nada de lo contenido en esta publicación pretende constituir asesoría legal, fiscal, de valores o de inversión, ni una opinión sobre la conveniencia de cualquier inversión, ni una solicitud de ningún tipo. La información general contenida en esta publicación no debe actuar sin obtener asesoramiento legal, fiscal y de inversión específico de un profesional con licencia. Artículos relacionados Una comprensión profunda del riesgo es esencial en el comercio de opciones. También lo es conocer los factores que afectan el precio de la opción. Opciones ofrecen estrategias alternativas para los inversores a obtener beneficios de la negociación de valores subyacentes, siempre que el principiante entiende. Neutral Trading Trading Strategies Una de las principales razones por las opciones comerciales es tan popular es debido a la cantidad de oportunidades que hay para hacer ganancias. Por ejemplo, a diferencia de otras formas de inversión, las opciones dan a los comerciantes la oportunidad de obtener ganancias cuando un valor subyacente permanece neutral, es decir, no se mueve en el precio. Esta función es exclusiva de las opciones, ya que no hay otros instrumentos financieros que se puedan negociar para generar ganancias por falta de movimiento de precios. Hay un gran número de estrategias neutrales de negociación de opciones (también conocidas como estrategias no direccionales) que se pueden utilizar cuando se tiene una perspectiva neutral sobre una seguridad subyacente, y si se puede obtener una buena comprensión de estos, entonces se abrirá muchos Oportunidades para obtener ganancias. En esta página se explica el concepto de una tendencia neutral y se discuten las ventajas y desventajas de utilizar estrategias de negociación neutrales. Además, ofrecemos una lista de estrategias que puede utilizar para beneficiarse de una perspectiva neutral. Qué es una tendencia neutral Ventajas de las estrategias neutrales Desventajas de las estrategias neutrales Lista de estrategias neutrales Contenido de la sección Enlaces rápidos Opciones recomendadas Brokers Lea la revisión Visite el agente Lea la revisión Visite el agente Lea la opinión Visite el agente Lea la opinión Visite el agente Qué es una tendencia neutral Términos de inversión, la palabra neutral se utiliza generalmente para describir un instrumento financiero que no se mueve en el precio. Si bien esto es técnicamente preciso, en el contexto de las opciones de comercio de la palabra tiene un significado un poco más amplio. Cuando hablamos de estrategias de negociación neutrales, estamos hablando de estrategias que no sólo se benefician de un valor subyacente que se mantiene al mismo precio, sino que también se benefician cuando esa seguridad se mueve dentro de un estrecho rango de precios. Cuando el precio de un valor sube y baja en pequeñas cantidades durante un período de tiempo, se dice que se está moviendo hacia los lados. Esto se debe a que si se representan los movimientos de los precios en un gráfico, la línea de gráfico no mostrará ninguna inclinación o declive real, sino que se movería básicamente hacia los lados. Cuando un precio se está moviendo de lado el valor subyacente está en lo que se conoce como una tendencia neutral. Durante esta tendencia, el precio del valor subyacente está subiendo y bajando constantemente, pero no por lo general por una gran cantidad y su permanencia siempre con un cierto rango. Una tendencia neutral se produce típicamente después de un aumento sostenido en el precio o una disminución sostenida en el precio cuando el precio comienza a golpear los niveles de resistencia o apoyo en consecuencia. Estas tendencias pueden continuar durante semanas o incluso meses a la vez. Los comerciantes de acciones y otros inversores realmente tendrá dificultades para obtener beneficios en estas circunstancias y que suelen dejar los valores que están en una tendencia neutral solo. Sin embargo, los comerciantes de opciones pueden tomar ventaja de ellos mediante el uso de estrategias adecuadas. Ventajas de las estrategias neutrales La mayor ventaja de las estrategias de negociación de opciones neutrales es realmente el simple hecho de que existen. Ser capaz de beneficiarse de las existencias y otros instrumentos financieros que se mantienen relativamente estables en el precio da a los inversores que utilizan opciones muchas más oportunidades que los que no. Muchos instrumentos financieros pasan por períodos prolongados de ser neutral, o en una tendencia neutral, y esto da a los comerciantes opciones un montón de oportunidades para generar retornos. Su algo obvio que las oportunidades más potencialmente rentables hay, más grande es la ocasión allí de ser acertada sobre una base constante. La otra ventaja principal de estas estrategias es que al usarlas puedes sacar provecho de tres resultados diferentes. Si la seguridad subyacente no se mueve en absoluto, obtendrá ganancias. Si el valor subyacente aumenta en precio o disminuciones en precio, usted todavía obtendrá beneficios, siempre que los movimientos de precios se mantengan dentro de un rango apropiado. Algunas estrategias necesitan el precio de la garantía subyacente para permanecer en un rango muy ajustado para obtener beneficios, mientras que otros pueden beneficiarse de una gama más amplia. En cierta medida, puede controlar lo ancho que desea que el rango de ser y este es otro ejemplo de cómo las opciones de comercio flexible puede ser. Otras ventajas incluyen el hecho de que puede convertir la decadencia del tiempo en un positivo y también controlar su exposición al riesgo en cierta medida. Cuando se utilizan algunas de las estrategias más básicas, es muy simple para calcular el máximo beneficio potencial y máxima pérdida potencial, y esto puede ser muy útil para la planificación de operaciones y gestión de riesgos. Por último, el hecho de que hay tantas estrategias diferentes que puede utilizar significa que tiene un montón de opciones y una buena oportunidad de encontrar uno que encaja bien con sus objetivos personales. Desventajas de las estrategias neutrales No hay muchas desventajas importantes cuando se trata de utilizar estrategias de este tipo. El mayor inconveniente es el hecho de que las ganancias potenciales de estos siempre es limitada, porque la cantidad máxima de beneficio que se puede hacer de cualquier comercio se fija esencialmente en el momento de su ejecución. Otra desventaja es que todas las estrategias requieren por lo menos dos transacciones, y algunas más, por lo que potencialmente pagará una cantidad justa en comisiones. Esto es realmente cierto de la mayoría de las estrategias de comercio de opciones. Además, algunos de ellos pueden ser bastante complicado y ciertamente no es adecuado para principiantes. Estas desventajas son todas relativamente menores, sin embargo, y debe ser claro que son superados por los beneficios. Lista de estrategias neutrales Abajo, hemos enumerado una gama de estrategias neutrales de las estrategias de las opciones que son de uso general por los comerciantes de las opciones. Weve incluido un poco de información sobre cada uno, pero para más detalles que debe hacer clic en el enlace correspondiente. Si usted está luchando para elegir una estrategia adecuada, es posible que desee echar un vistazo a nuestra herramienta de selección. Esto es relativamente simple y normalmente se utilizaría si ya posee una seguridad y desea beneficiarse de que esté en una tendencia neutral. Es adecuado para principiantes. Esto es bastante simple y lo utilizaría en general si ya posee una seguridad y desea beneficiarse de que esté en una tendencia neutral y protegerlo contra cualquier pérdida si cae en el precio. Es adecuado para principiantes. Esto es razonablemente complejo y combina venta corta una seguridad y escribir opciones de venta. No es adecuado para principiantes. Esta es una estrategia comercial relativamente simple, pero no es realmente adecuado para principiantes debido al alto nivel de negociación requerido. Implica dos transacciones y crea un spread de crédito. Esto es bastante sencillo, pero requiere un alto nivel de negociación por lo que no es adecuado para principiantes. Crea un spread de crédito e implica dos transacciones. Esto combina dos transacciones para crear un diferencial de crédito. Es bastante simple, pero requiere un alto nivel de negociación, lo que no es adecuado para un principiante. Esto es bastante simple ser utilizado por los principiantes. Dos transacciones están involucradas y se crea un diferencial de débito. Esto es sencillo e implica dos transacciones. Crea una extensión de débito y es conveniente para los principiantes. Esta es una estrategia de negociación complicada que no es adecuado para principiantes. Hay dos transacciones involucradas y se crea un diferencial de crédito. Esto es complejo y no para principiantes. Crea un diferencial de crédito con dos transacciones. Esto implica cuatro transacciones separadas para crear un diferencial de débito. No es adecuado para principiantes. Esto crea un diferencial de débito. Hay cuatro transacciones involucradas y no es adecuado para principiantes. Esto es complejo e implica tres transacciones para crear un spread de débito. No es adecuado para principiantes. Esto es complejo y crea un diferencial de débito utilizando cuatro transacciones separadas. No es adecuado para principiantes. Esto implica cuatro transacciones y es complicado. Se crea una extensión de débito y no es adecuado para principiantes. Esto es complejo y crea un diferencial de crédito. Implica cuatro transacciones y no es apto para principiantes. Esto es complejo, implica cuatro transacciones, y no es apto para principiantes. Crea un spread de crédito. Esto es complicado y no es adecuado para principiantes. Se trata de cuatro transacciones y crea un crédito spread. Delta Neutral Opciones Estrategias Delta estrategias neutrales son las estrategias de opciones que están diseñados para crear posiciones que arent probable que se vean afectados por pequeños movimientos en el precio de una garantía. Esto se consigue asegurando que el valor global delta de una posición sea lo más próximo posible a cero. El valor Delta es uno de los griegos que afectan a cómo cambia el precio de una opción. Nosotros tocamos los fundamentos de este valor a continuación, pero le recomendamos encarecidamente que lea la página en Opciones Delta si ya no está familiarizado con cómo funciona. Las estrategias que implican la creación de una posición neutra delta se utilizan normalmente para uno de los tres propósitos principales. Pueden utilizarse para beneficiarse de la descomposición del tiempo o de la volatilidad, o pueden utilizarse para cubrir una posición existente y protegerla contra pequeños movimientos de precios. En esta página explicamos sobre ellos con más detalle y proporcionamos más información sobre cómo exactamente cómo se pueden utilizar. Fundamentos de Delta Delta Delta Valores neutrales Aprovechamiento de la caída del tiempo Beneficiándose de la volatilidad Hedging Contenido de la sección Enlaces rápidos Opciones recomendadas Brokers Leer la reseña Visita Broker Leer la reseña Visita Broker Leer la reseña Visita Broker Leer la reseña Visita Broker Leer la opinión Visite Broker Basics of Delta Values y Delta Neutral Positions El valor delta de una opción es una medida de cuánto cambiará el precio de una opción cuando cambie el precio del valor subyacente. Por ejemplo, una opción con un valor delta de 1 aumentará en el precio en 1 por cada 1 aumento en el precio del valor subyacente. También disminuirá en el precio de 1 por cada 1 disminución en el precio del valor subyacente. Si el valor delta era 0.5, entonces el precio se movería .50 por cada 1 movimiento en el precio del valor subyacente. El valor de Delta es teórico más bien que una ciencia exacta, pero los movimientos de precio correspondientes son relativamente exactos en la práctica. Un valor de delta de opciones también puede ser negativo, lo que significa que el precio se moverá inversamente en relación con el precio del valor subyacente. Una opción con un valor delta de -1, por ejemplo, disminuirá en el precio en 1 por cada 1 aumento en el precio del valor subyacente. El valor delta de las llamadas es siempre positivo (entre 0 y 1) y con su siempre negativo (entre 0 y -1). Las existencias tienen efectivamente un valor delta de 1. Puede combinar los valores delta de opciones y / o acciones que forman una posición global para obtener un valor delta total de esa posición. Por ejemplo, si usted poseía 100 llamadas con un valor delta de 0,5, entonces el valor total delta de ellas sería 50. Por cada 1 aumento en el precio del valor subyacente, el precio total de sus opciones aumentaría en 50. Deberíamos señalar que cuando se escriben opciones, el valor delta es efectivamente invertido. Así que si escribió 100 llamadas con un valor delta de 0,5, entonces el valor del delta total sería -50. Igualmente, si escribió 100 opciones de put con un valor delta de -0,5, entonces el valor del delta total sería 50. Las mismas reglas se aplican cuando se venden acciones cortas. El valor delta de una posición accionaria corta sería de -1 para cada acción vendida a corto. Cuando el valor global delta de una posición es 0 (o muy cerca de ella), entonces esta es una posición neutra delta. Así que si usted poseía 200 put con un valor de -0,5 (valor total -100) y poseía 100 acciones de la acción subyacente (valor total 100), entonces tendría una posición neutral delta. Debe tener en cuenta que el valor delta de una posición de opciones puede cambiar a medida que cambia el precio de un valor subyacente. A medida que las opciones se adentran en el dinero, su valor delta se aleja más de cero, es decir, en las llamadas se moverá hacia 1 y en puts se moverá hacia -1. A medida que las opciones se alejan más del dinero, su valor delta se desplaza hacia cero. Por lo tanto, una posición neutra delta no necesariamente permanecerá neutral si el precio del valor subyacente se mueve en gran medida. Aprovechando la decadencia del tiempo Los efectos de la decadencia del tiempo son negativos cuando usted posee opciones, porque su valor extrínseco disminuirá a medida que la fecha de vencimiento se acerque. Esto puede potencialmente erosionar cualquier beneficio que usted haga del valor intrínseco que aumenta. Sin embargo, cuando se les escribe el tiempo decaimiento se convierte en un positivo, porque la reducción en el valor extrínseco es una buena cosa. Mediante la escritura de opciones para crear una posición neutra delta, puede beneficiarse de los efectos de la decadencia del tiempo y no perder dinero por los pequeños movimientos de precios en el valor subyacente. La forma más sencilla de crear una posición para beneficiarse de la decadencia del tiempo es escribir en las llamadas de dinero y escribir un número igual de en el dinero pone basado en la misma seguridad. El valor de delta en las llamadas de dinero será típicamente alrededor de 0,5, y para en el dinero se pone típicamente alrededor de -0,5. Veamos cómo esto podría funcionar con un ejemplo. Las acciones de la empresa X se cotizan a 50. A las calles money strike (strike 50, delta value 0.5) de la compañía X las acciones se negocian a las 2 Usted escribe un contrato de llamada y uno de contrato. Cada contrato contiene 100 opciones, por lo que recibirá un crédito neto total de 400. El valor delta de la posición es neutral. Si el precio de las acciones de la Compañía X no se movía en absoluto antes de que estos contratos expiraran, entonces los contratos no tendrían valor y usted mantendría el crédito de 400 como beneficio. Incluso si el precio se movió un poco en cualquier dirección y creó un pasivo para usted en un conjunto de contratos, todavía va a devolver un beneficio global. Sin embargo, theres el riesgo de pérdida si el valor subyacente se movió en el precio significativamente en cualquier dirección. Si esto ocurriera, se podría asignar un conjunto de contratos y podría terminar con un pasivo mayor que el crédito neto recibido. Hay un claro riesgo involucrado en el uso de una estrategia como esta, pero siempre se puede cerrar la posición temprano si se ve el precio de la seguridad va a aumentar o disminuir sustancialmente. Su una buena estrategia a utilizar si usted es confidente que una seguridad no va a moverse mucho en precio. Aprovechamiento de la volatilidad La volatilidad es un factor importante a considerar en el comercio de opciones, ya que los precios de las opciones son directamente afectados por ella. Un valor con una mayor volatilidad habrá tenido grandes oscilaciones de precios o se espera, y las opciones basadas en un valor con una alta volatilidad suelen ser más caras. Aquellos basados en una seguridad con baja volatilidad serán generalmente más baratos Una buena manera de potencialmente aprovecharse de la volatilidad es crear una posición neutra delta sobre una seguridad que usted cree es probable que aumente en la volatilidad. La forma más sencilla de hacer esto es comprar en las llamadas de dinero en esa seguridad y comprar una cantidad igual de en el dinero pone. Hemos proporcionado un ejemplo para mostrar cómo esto podría funcionar. Las acciones de la empresa X se cotizan a 50. A las calles money strike (strike 50, delta value 0.5) de la compañía X las acciones se negocian a las 2 Usted compra un contrato de llamada y un contrato de compra. Cada contrato contiene 100 opciones, por lo que su costo total es 400. El valor delta de la posición es neutral. Esta estrategia requiere una inversión inicial, y usted está parado para perder esa inversión si los contratos comprados vence sin valor. Sin embargo, también puede obtener algunos beneficios si el valor subyacente entra en un período de volatilidad. Si el valor subyacente se mueve dramáticamente en el precio, entonces obtendrá beneficios independientemente de la forma en que se mueva. Si sube sustancialmente, entonces usted hará el dinero de sus llamadas. Si va abajo sustancialmente, entonces usted hará el dinero de su pone. También es posible que usted podría hacer un beneficio, incluso si la seguridad no se mueve en el precio. Si hay una expectativa en el mercado de que la seguridad podría experimentar un gran cambio en el precio, entonces esto daría lugar a una mayor volatilidad implícita y podría empujar hacia arriba el precio de las llamadas y los puestos que posee. Siempre y cuando el aumento de la volatilidad tenga un mayor efecto positivo que el efecto negativo de la decadencia del tiempo, podría vender sus opciones con fines de lucro. Tal escenario no es muy probable, y los beneficios no sería enorme, pero podría suceder. El mejor momento para utilizar una estrategia como esta es si usted está seguro de un gran movimiento de precios en la seguridad subyacente, pero no está seguro en qué dirección. El potencial para el beneficio es esencialmente ilimitado, porque cuanto mayor sea el movimiento, más beneficios obtendrás. Las opciones de cobertura pueden ser muy útiles para cubrir las posiciones de acciones y para protegerse contra un movimiento de precios inesperado. Delta neutrales de cobertura es un método muy popular para los comerciantes que tienen una posición de acciones largas que quieren mantener abiertas en el largo plazo, pero que están preocupados por una caída a corto plazo en el precio. El concepto básico de cobertura neutral delta es que se crea una posición neutral delta mediante la compra de dos veces más en el dinero pone como acciones que posee. De esta manera, usted está efectivamente asegurado contra cualquier pérdida si el precio de la caída de acciones, pero todavía puede beneficiarse si sigue aumentando. Digamos que usted poseyó 100 acciones en la acción de la compañía X, que está negociando a 50. Usted piensa que el precio aumentará en el largo plazo, pero usted está preocupado puede caer en el corto plazo. El valor total delta de sus 100 acciones es 100, por lo que para convertirlo en una posición neutra delta que necesita una posición correspondiente con un valor de -100. Esto podría lograrse mediante la compra de 200 en el dinero pone opciones, cada una con un valor delta de -0,5. Si la acción cae en precio, entonces las ganancias de las put cubrirán esas pérdidas. Si la acción sube de precio, los puts se moverán del dinero y usted continuará beneficiándose de ese aumento. Hay, por supuesto, un costo asociado con esta estrategia de cobertura, y que es el costo de comprar las put. Este es un costo relativamente pequeño, sin embargo, para la protección ofrecida. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - Todos los derechos reservados. Straddle estrategia Un enfoque simple para Neutral Mercado En el comercio, hay numerosas estrategias de comercio sofisticado diseñado para ayudar a los comerciantes a tener éxito independientemente de si el mercado se mueve hacia arriba o hacia abajo. Algunas de las estrategias más sofisticadas, como cóndores de hierro y mariposas de hierro. Son legendarias en el mundo de las opciones. Requieren una compleja compra y venta de múltiples opciones a varios precios de ejercicio. El resultado final es asegurarse de que un comerciante es capaz de obtener beneficios, no importa donde el precio subyacente de la acción, moneda o mercancía termina. Sin embargo, una de las estrategias de opciones menos sofisticadas puede lograr el mismo objetivo neutral del mercado con mucho menos molestia - y su eficacia. La estrategia se conoce como un straddle. Sólo se requiere la compra o venta de un puesto y una llamada para activarse. En este artículo, bien echar un vistazo a diferentes tipos de caballos y los beneficios y trampas de cada uno. Tipos de Straddles Un straddle es una estrategia que se logra mediante la celebración de un número igual de pujas y llamadas con el mismo precio de ejercicio y fechas de vencimiento. Los siguientes son los dos tipos de posiciones de straddle. Long Straddle - El largo straddle está diseñado alrededor de la compra de un put y una llamada en el mismo precio de huelga y fecha de vencimiento. El largo straddle está destinado a aprovechar el cambio de precio de mercado mediante la explotación de mayor volatilidad. Independientemente de la dirección en que se mueva el precio de los mercados, una posición larga de straddle lo posicionará para aprovecharlo. Short Straddle - El short straddle requiere que el comerciante venda una opción de venta y de compra al mismo precio de ejercicio y fecha de vencimiento. Al vender las opciones, un comerciante es capaz de cobrar la prima como un beneficio. Un comerciante sólo prospera cuando una corta distancia se encuentra en un mercado con poca o ninguna volatilidad. La oportunidad de lucro se basará 100 en la falta de los mercados de la capacidad de moverse hacia arriba o hacia abajo. Si el mercado desarrolla un sesgo de cualquier manera, entonces la prima total recaudada está en peligro. El éxito o el fracaso de cualquier straddle se basa en las limitaciones naturales que las opciones inherentemente tienen junto con el impulso global de los mercados. (Para obtener más información, consulte el tutorial de opciones básicas) The Long Straddle Un largo straddle está especialmente diseñado para ayudar a un comerciante a obtener ganancias sin importar dónde el mercado decida ir. Hay tres direcciones que un mercado puede mover: arriba, abajo o de lado. Cuando el mercado se está moviendo de lado, es difícil saber si se romperá al alza oa la baja. Para prepararse con éxito para la ruptura de los mercados. Hay una de dos opciones disponibles: El comerciante puede elegir un lado y espera que el mercado se rompe en esa dirección. El comerciante puede cubrir sus apuestas y elegir ambos lados simultáneamente. Ahí es donde la larga cabalgata entra pulg En la compra de un put y una llamada, el comerciante es capaz de atrapar a los mercados se mueven independientemente de su dirección. Si el mercado sube, la llamada está allí si el mercado se mueve hacia abajo, el puesto está ahí. En la figura 1, observamos una instantánea de 17 días del mercado del euro. Esta instantánea encuentra el euro pegado entre 1.5660 y 1.54. Mientras que el mercado parece que puede avanzar el precio 1,5660, no hay garantía de que lo hará. Sobre la base de esta incertidumbre, la compra de un straddle nos permitirá atrapar el mercado si se rompe al alza o si vuelve a bajar al nivel de 1,54. Esto permite al comerciante para evitar cualquier sorpresa. Inconvenientes para el Straddle largo Los siguientes son los tres inconvenientes clave para el straddle largo. Gastos Riesgo de pérdida Falta de volatilidad La regla de oro cuando se trata de opciones de compra es que las opciones de dinero en el dinero y en el dinero son más caras que las opciones fuera del dinero. Cada opción en el dinero puede valer unos cuantos miles de dólares. Así, mientras que la intención original es ser capaces de atrapar el movimiento de los mercados, el costo para hacerlo puede no coincidir con la cantidad en riesgo. En la Figura 2 vemos que el mercado se rompe al alza, directamente a través de 1.5660. Esto nos lleva al segundo problema: el riesgo de pérdida. Mientras que nuestra llamada en 1.5660 se ha movido ahora en el dinero y aumentado en valor en el proceso, el 1.5660 puso ahora ha disminuido en valor porque se ha movido ahora más lejos del dinero. Con qué rapidez un comerciante puede salir de la parte perdedora de straddle tendrá un impacto significativo en lo que el resultado global rentable de la straddle puede ser. Si las pérdidas de la opción montan más rápidamente que las ganancias de la opción o el mercado no se mueve bastante para compensar las pérdidas, el comercio total será un perdedor. El último inconveniente se refiere a la composición inherente de las opciones. Todas las opciones están formadas por los dos valores siguientes. Valor de tiempo - El valor de tiempo viene de cuán lejos está la opción de expirar. Valor Intrínseco - El valor intrínseco proviene del precio de ejercicio de las opciones, ya sea en el exterior, en, o en el dinero. Si el mercado carece de volatilidad y no se mueve hacia arriba o hacia abajo, tanto la opción de venta como de compra perderá valor todos los días. Esto continuará hasta que el mercado o definitivamente elige una dirección o las opciones caducan sin valor. La Straddle Corta La fuerza de los Straddles cortos es también su inconveniente. En lugar de comprar un put y una llamada, una put y una llamada se venden con el fin de generar ingresos de las primas. Los miles que fueron gastados por los compradores de put y calling realmente llenan su cuenta. Esto puede ser una gran bendición para cualquier comerciante. La desventaja, sin embargo, es que cuando usted vende una opción usted se expone a riesgo ilimitado. (Para la lectura relacionada, vea los peligros de las opciones que pueden azotar su cartera.) Mientras el mercado no se mueva hacia arriba o hacia abajo en precio, el comerciante corto del straddle está perfectamente bien. El escenario óptimo rentable implica la erosión tanto del valor de tiempo como del valor intrínseco de las opciones de put y call. En el caso de que el mercado no elegir una dirección, el comerciante no sólo tiene que pagar por las pérdidas que se acumulan. Pero él o ella también debe devolver la prima que ha recaudado. El único recurso que los comerciantes cortos de straddle tienen es volver a comprar las opciones que vendieron cuando el valor justifica hacerlo. Esto puede ocurrir en cualquier momento durante el ciclo de vida de un comercio. Si esto no se hace, la única opción es retener hasta la expiración. Cuando Straddles Funciona Mejor La opción straddle funciona mejor cuando cumple al menos uno de estos tres criterios: El mercado está en un patrón lateral. Hay noticias pendientes, ganancias u otro anuncio. Los analistas tienen amplias predicciones sobre un anuncio en particular. Los analistas pueden tener un tremendo impacto en cómo reacciona el mercado antes de que se haga un anuncio. Antes de cualquier decisión de ganancias o analistas de anuncio gubernamental, hacer todo lo posible para predecir cuál será el valor exacto del anuncio. Los analistas pueden hacer estimaciones semanas antes del anuncio real, que inadvertidamente obliga al mercado a moverse hacia arriba o hacia abajo. Si la predicción es correcta o incorrecta es secundaria a cómo el mercado reacciona y si su straddle será rentable. Después de que se publiquen los números reales, el mercado tiene una de dos maneras de reaccionar: La predicción de los analistas puede agregar o disminuir el impulso del precio real una vez que el anuncio es hecho. En otras palabras, procederá en la dirección de lo que el analista predijo o mostrará signos de fatiga. Un straddle correctamente creado, corto o largo, puede aprovechar con éxito sólo este tipo de escenario de mercado. La dificultad se produce al saber cuándo usar un corto o un largo straddle. Esto sólo se puede determinar cuando el mercado se moverá en contra de las noticias y cuando las noticias simplemente se sumarán al impulso de la dirección de los mercados. Conclusión Hay una presión constante sobre los comerciantes a elegir para comprar o vender, cobrar primas o pagar primas, pero el straddle es el gran ecualizador. El straddle permite a un comerciante dejar que el mercado decida dónde quiere ir. El adagio comercial clásico es la tendencia es su amigo. Tome ventaja de una de las pocas veces que se le permite estar en dos lugares a la vez con un put y una llamada.
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